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【行业研究】银行业2019年第四季度观察报-新闻频道-和讯网

发布时间:2020-04-18 来源:欣圣财经资讯网

  作者:张哲铭 陈百川高鑫

  注目:

  1.随着贷款市场报价利率(LPR)的了解前进,中长期来看,以LPR为基准的贷款利率定价机制将进一步加大商业银行利率风险管理难度,中小商业银行利率风险面临较大管理压力。

  2.银行业金融机构对小微企业信贷投放力度持续增大,2020年第一季度在新冠病毒疫情的影响下,实体经济受到一定冲击,部分企业信用风险上升,中小银行风险辨识和防控机制面对更高要求。

  未来发展:

  1.央行稳健中性货币政策的实施,将确保银行体系流动性的充足,为货币信贷的增长创造良好条件,我国银行业金融机构传统信贷业务将面对较好的发展环境。

  2.银行业金融机构资产、负债、利润整体维持快速增长趋势,资产负债结构逐步优化,贷款拨备充裕,资本整体维持充足水平。

  3.2019年四季度,非上市城商银行成功发行永续债,银行业整体资本充裕水平有所提高,永续债等创新型资本补足产品发行主体范围的扩展,或将为中小商业银行提供新的资本补足渠道。

  4.2020年第一季度,人民银行对超过普惠金融定向降准考核标准的银行获释长期资金5500亿元,或将持续推进商业银行对小微及普惠金融领域的信贷投入力度;同时,考虑到小微、部分民营企业等抗风险能力较弱,商业银行的信用风险管理难度或将加大。

  一、行业数据列表

  二、行业监管政策

  三、行业主要指标

  2019年四季度,中国人民银行深化金融供给外侧结构性改革,提高货币政策传导效率,完备贷款市场报价利率(LPR)形成机制,疏通市场化利率传导渠道,推展银行改良经营行为,超越贷款利率隐性上限,促进降低企业融资成本;加大结构调整引导力度,支持民营、小微企业发展,之后发挥好再贷款、再贴现等工具引导信贷结构优化的起到;建立防止中小银行流动性风险的“四道防线”,保持金融市场平稳运行。但不受内外部不确认因素减少的影响,国内经济仍面临较大上行压力。2019年四季度,社会融资规模增长速度较上季度有所下降,新增人民币贷款规模较上季度有所下降。截至2019 年末,社会融资规模存量为 251.31 万亿元,同比快速增长 10.7%,增速比上年末低 0.4 个百分点。2019年社会融资规模增量累计为 25.58 万亿元,比上年多3.08 万亿元(闻图1)。

  2019年四季度,我国银行业金融机构平稳发展,资产负债规模稳步增长,银行业资产负债规模增速有所上升,财务杠杆水平略有下降。截至2019年末,我国银行业金融机构本外币资产总额290万亿元,同比和环比分别增长7.69%和1.82%;负债总额266万亿元,同比和环比分别快速增长7.20%和0.77%(见图2)。

  2019年四季度,银行业金融机构存款平稳快速增长,同比增速与环比增长速度较上季度均有所放缓。截至2019年末,银行业金融机构本外币各项存款余额为198.2万亿元,同比增长8.6%;人民币各项存款余额为192.9万亿元,同比增长8.7%;其中财政性存款环比上升15.84%,主要是受季节性因素影响所致(见表3)。

  2019年四季度,银行业金融机构贷款规模维持较慢增长,信贷支持实体经济力度增强,监管机构之后引领金融机构加大对小微企业贷款的支持力度,信贷结构进一步优化,普惠小微贷款快速增长。截至2019年末,金融机构本外币贷款余额为158.6万亿元,同比快速增长11.9%;人民币各项贷款余额为153.11万亿元,同比和环比分别快速增长12.3%和2.13%(闻表4)。

  2019年四季度,银行业信贷资产质量保持稳定,不良贷款率与上季末持平。截至2019年末,我国商业银行不良贷款余额2.41万亿元,较上年末快速增长463亿元;不良贷款率为1.86%;注目类贷款余额3.77万亿元(见图3)。

  2019年四季度,人民银行将1年期中期借贷便捷(MLF)中标利率下调10个基点,引领LPR进一步下行,推展企业融资成本下降。2019年四季度,我国商业银行净息差2.20%,较上季度下降0.01个百分点;资产利润率为0.87%,较上季度下降0.10个百分点。2019年前四季度,我国商业银行构建净利润19932亿元,同比快速增长8.91%。其中第四季度实现净利润3425亿元,环比上升33.79%,主要是由于每年四季度银行加大拨备计提力度,减值拨备增加所致(闻图4)。

  2019年第四季度,在利润的持续积累下,商业银行资本充足率水平小幅提高,资本保持充足水平。截至2019年末,商业银行资本充足率为14.64%,较三季度末下降0.10个百分点;一级资本充足率为11.95%,较三季度末上升0.11个百分点;核心一级资本充足率为10.92%,较三季度末上升0.07个百分点,监管多渠道补足资本政策初见成效;核心一级资本净额占资本净额74.63%,较上季度末上升0.03个百分点(闻图5)。

  四、行业内债券发行统计

  根据wind统计数据,2019年第四季度,银行业金融机构在银行间市场发行同业存单共计8035只,发行总量为5.02万亿元,发行总量较上季度增长10.40%。

  2019年第四季度,商业银行在银行间市场合计发售31只金融债券,共计募集资金1641.50亿元,发售票面利率3.25%~4.60%,发行期限还包括2年、3年和5年期;其中普通金融债、小微金融债、绿色金融债、双创金融债和三农金融债分别为9只、13只、6只、2只和1只。商业银行在银行间市场合计发行20只二级资本债券,共计筹措资金737.50亿元,发行票面利率4.01%~6.00%,发行期限均为10年期;发售6只无固定期限资本债券,筹措资金1146.00亿元,发售票面利率4.10%~5.40%(见表5)。

  从金融债券发行主体看,共有23家商业银行发售金融债券,其中大型商业银行2家,城市商业银行12家,农村商业银行9家。金融债券发售主体的信用等级均在A+及以上。从二级资本债券发售主体看,共有20家商业银行发行二级资本债券,其中,国有大型商业银行1家,城市商业银行10家,农村商业银行8家,外资商业银行1家。二级资本债券发行主体的信用等级在A+及以上。本季度共有6家商业银行发行无固定期限资本债券,其中国有大型商业银行1家,股份制商业银行2家,城市商业银行3家。无相同期限资本债券发售主体信用等级在AA+及以上。

  五、级别调整情况

  2019年第四季度共有9家商业银行主体级别再次发生调整(不含评级展望调整),其中有8家主体等级升至,1家评级展望调整。调升的9家商业银行中有6家农商行、2家城商行以及1家村镇银行,调升理由主要包括经营区域运营相对较好、地方政府反对力度较小等外部因素和资本实力不断增强、信贷质量处于行业较好水平、市场竞争力较为引人注目、盈利能力相对较好等内部因素。

  六、利差分析

  2019年第四季度,包括同一发行主体分期发行的债券,资本性债券和金融债券利差样本分别为26期和31期。发行利差为该期债券的发售利率与其起息日同期限中债国债收益率的差额,反映了在特定利率市场环境下资本性债券和金融债券的信用风险溢价水平。本季度,央行之后实施务实的货币政策,综合运用多种货币政策工具提供短中长期流动性,合理安排工具搭配和操作者节奏,维持资金面的开合适度,维持流动性合理充裕。

  本季度金融债券发行人主体评级均在A+及以上。从金融债券发售利差同比来看,受市场资金面整体宽松影响,各级别发行人利差增大趋势明显;从金融债券发售利差环比来看,不受周期性因素影响,各级别主体发行的金融债券利差环比均有所不断扩大。本季度,国有六大行中建设银行(601939,股吧)发行了5+N的无相同期限资本债券,发售利率为4.22%,高出中国银行(601988,股吧)在同期二级资本债券利率21个基点;股份制银行中中信银行(601998,股吧)和平安银行(000001,股吧)发售了5+N的无固定期限资本债券,平均发行利率为4.15%;城商银行中徽商银行、台州银行和威海市商业银行发行了5+N的无固定期限资本债券,债券评级为AA+的徽商银行无固定期限资本债券发行利率4.90%;债券评级为AA的台州银行和威海市商业银行发售的无相同期限资本利率均为5.40%。从资本性债券发行利差来看,除债券级别为A+的二级资本债券利差环比有所增加外,其余各级别利差均有所收窄(闻表7)。

  本季度,金融债券发行人信用等级对利差均值呈现较显著的区分度,即信用等级越较低,平均值发售利率、利差均值越高。不考虑到样本量过较少因素影响,新发售金融债券各级别间级差均处于合理水平,指出投资者对有所不同级别金融债券接纳较为一致。从各级别变异系数来看,AA级债券变异系数略高,主要是某一家AA债券利差显著低于其他同级别利差所致。

  本季度,资本性债券发行人信用等级对利差均值整体上呈现明显的区分度,除发行人债券等级为A+发售的二级资本债券发行利率较低,造成利率级差水平凌空。从变异系数来看,AAA级债券的变异系数略低,主要是由于市场上投资者对于国有大行的AAA级资本性债券和股份制银行及城商行的AAA级资本性债券认可度存在一定差异(闻表8)。

  七、行业未来发展

  2019年第四季度,我国银行业整体维持平稳发展态势,资产、负债、利润均维持增长,资产负债结构逐步优化,贷款拨备充足,资本整体维持充裕水平。随着不断加大结构调整引领力度,反对民营、小微企业发展,信贷结构优有所优化,同时建立防范中小银行流动性风险的“四道防线”,保持金融市场平稳运行。展望未来,我国将继续实施大力的财政政策,前进供给外侧结构性改革,促进经济结构转型升级。央行稳健中性货币政策的之后实行,将确保银行体系流动性的充裕,为货币信贷的快速增长建构良好条件。

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(责任编辑:季丽亚 HN003)


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